Сбербанк предупреждает о масштабном оттоке наличности и дефиците ликвидности
Финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов сообщил, что за неполный июль из банковской системы в наличные вышло почти 600 миллиардов рублей, а по итогам года отток может составить примерно 3,8 триллиона рублей.
По его оценке, в масштабах кредитования это эквивалентно примерно одному миллиону ипотечных займов, которые банки как система не выдадут, поскольку эти средства оказались вне банковской системы.
«Именно этот фактор создает сегодня дефицит ликвидности», — отметил Скворцов, объясняя ограничение свободных средств у банков.
По данным Банка России, структурный дефицит ликвидности в банковской системе снизился к середине недели до 2,2 трлн рублей с 2,4 трлн на 20 июля.
Минфин на прошлой неделе объявил о паузе в размещениях ОФЗ «для содействия стабилизации рыночной ситуации», учитывая, что у банков сейчас недостаточно свободной ликвидности для покупок.
Представители рынка отмечают напряжённость на денежном рынке: ставки выросли на фоне сокращения размещений Минфина и необходимости крупных банков аккумулировать средства для выплаты дивидендов.
Эксперты допускают, что Минфин может возобновить аукционы по ОФЗ на следующей неделе — после снижения ставок и успокоения рынка часть спроса может восстановиться.
Сбербанк удовлетворял потребности в ликвидности через аукционы репо Банка России и пока не видит признаков, что уход средств в наличные остановился.
Банк считает, что главная причина ухода в «нал» — опасения клиентов, в большей степени корпоративных: существенно снизилась сдача наличности в инкассацию, особенно у малого и среднего бизнеса.
Также отмечается рост «серого» оборота у МСБ, что, по мнению Сбербанка, связано с повышением налоговой нагрузки и пока неполной адаптацией бизнеса к новым условиям.
- Отток наличности в июле: ~580–600 млрд рублей
- Ожидаемый отток за год: ~3,8 трлн рублей
- Структурный дефицит ликвидности (данные ЦБ): 2,2 трлн рублей
- Прогноз стоимости риска по кредитам во II полугодии 2026 года: 1,4–1,5%
Сбербанк прогнозирует рост стоимости риска по кредитному портфелю во второй половине 2026 года до 1,4–1,5% (в первом полугодии — 1,2%), при этом цель по итогу года — менее 1,4%.
В стратегии на 2027–2029 годы банк намерен сохранять возможность выплачивать дивиденды на уровне 50% прибыли, однако окончательное решение будет зависеть от регулирования со стороны Банка России.
