Утром 24 апреля рубль на международном валютном рынке торгуется без выраженного направления на фоне ожиданий итогов заседания совета директоров Банка России. Инвесторы оценивают риски для российской валюты в случае более глубокого, чем закладывает рыночный консенсус, снижения ключевой ставки.
Потенциальное смягчение денежно‑кредитной политики может стать уже вторым за последние сутки фактором давления на рубль после вчерашнего сообщения Минфина о возвращении к валютным интервенциям в мае в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это означает покупки на бирже иностранной, в том числе китайской, валюты за рубли.
Несмотря на негативную реакцию рынка на планы Минфина, по итогам текущей недели рубль пока остается в плюсе уже пятую неделю подряд. Поддержку национальной валюте обеспечивают продажи экспортной выручки от поставок российской нефти по высоким сезонным ценам, а в последние дни — дополнительная конвертация валютной выручки сырьевыми компаниями под уплату налогов 28 апреля.
Ожидания по ключевой ставке и реакция рынка
Банк России объявит решение по ключевой ставке в 13:30 мск, а на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросу аналитиков, высокая вероятность, что регулятор сегодня снизит ключевую ставку по рублевым операциям на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако свежие данные о замедлении инфляции в стране усиливают ожидания части участников рынка относительно более резкого шага — снижения сразу на 100 базисных пунктов.
Текущие курсы рубля к основным валютам
К 9:35 мск пара доллар/рубль в системе LSEG находилась в районе 75,85. Рубль немного отыгрывал потери после падения примерно на 1% по итогам торгов в четверг.
Пара евро/рубль торговалась около 88,60. Российская валюта здесь также лишь символически укреплялась после снижения на 0,8% на предыдущей сессии.
В паре с юанем рубль на форексе в утренние часы теряет около 0,6%, текущие котировки находятся в диапазоне 10,61–11,42. Вчера расчеты по паре юань/рубль «завтра» на Московской бирже завершились на отметке 11,07, при этом российская валюта ослабла на 1,1%. Объем биржевых торгов этой парой за день составил 164 миллиарда рублей.
Беспоставочная пара доллар/рубль с расчетами «завтра» закрыла торги четверга на уровне 75,21, что означало падение рубля на 0,9% за сессию.
Значительную часть четверга национальная валюта держалась в плюсе и около свежих локальных максимумов, однако к концу дня перешла к резкому ослаблению после объявления Минфином о планах в мае вернуться к операциям в рамках бюджетного правила. Эти интервенции были приостановлены в начале марта на фоне снижения нефтегазовых доходов бюджета.
Возобновление валютных интервенций и влияние цен на нефть
Минфин намерен раскрыть параметры валютных операций на май в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. При расчете объема интервенций ведомство планирует учесть не только текущие потребности, но и отложенные операции за март и апрель.
Согласно бюджетному правилу, если фактическая цена нефти превышает заложенный в механизме порог в $59 за баррель эталонного российского сорта, Минфин направляет избыточные нефтегазовые доходы на покупку иностранной валюты и золота за рубли. Эти средства пополняют Фонд национального благосостояния, а параллельные покупки валюты на рынке, как правило, оказывают давление на курс рубля.
Динамика рубля в апреле и локальные максимумы
Несмотря на волатильность, с начала апреля рубль укрепился на форексе на 6,7% по отношению к доллару и на 5,6% к евро, а на Московской бирже вырос к юаню на 5,7%. При этом на текущей неделе курс демонстрирует уже более умеренное, но все же продолжающееся укрепление.
В ходе торгов этой недели на внешнем рынке рубль поднимался до отметки 74,40 за доллар — максимума с мая 2023 года, а курс к евро достигал 87,36. На Московской бирже пара юань/рубль опускалась до 10,89, что стало минимальным значением с 30 января.
