Рубль стабилен перед решением Банка России по ключевой ставке
Утром 24 апреля рубль на международном валютном рынке торгуется без выраженного направления на фоне ожиданий итогов заседания совета директоров Банка России. Инвесторы оценивают риски для российской валюты в случае более глубокого, чем закладывает рыночный консенсус, снижения ключевой ставки.
Потенциальное смягчение денежно‑кредитной политики может стать уже вторым за последние сутки фактором давления на рубль после вчерашнего сообщения Минфина о возвращении к валютным интервенциям в мае в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это означает покупки на бирже иностранной, в том числе китайской, валюты за рубли.
Несмотря на негативную реакцию рынка на планы Минфина, по итогам текущей недели рубль пока остается в плюсе уже пятую неделю подряд. Поддержку национальной валюте обеспечивают продажи экспортной выручки от поставок российской нефти по высоким сезонным ценам, а в последние дни — дополнительная конвертация валютной выручки сырьевыми компаниями под уплату налогов 28 апреля.
Ожидания по ключевой ставке и реакция рынка
Банк России объявит решение по ключевой ставке в 13:30 мск, а на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросу аналитиков, высокая вероятность, что регулятор сегодня снизит ключевую ставку по рублевым операциям на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако свежие данные о замедлении инфляции в стране усиливают ожидания части участников рынка относительно более резкого шага — снижения сразу на 100 базисных пунктов.
Текущие курсы рубля к основным валютам
К 9:35 мск пара доллар/рубль в системе LSEG находилась в районе 75,85. Рубль немного отыгрывал потери после падения примерно на 1% по итогам торгов в четверг.
Пара евро/рубль торговалась около 88,60. Российская валюта здесь также лишь символически укреплялась после снижения на 0,8% на предыдущей сессии.
В паре с юанем рубль на форексе в утренние часы теряет около 0,6%, текущие котировки находятся в диапазоне 10,61–11,42. Вчера расчеты по паре юань/рубль «завтра» на Московской бирже завершились на отметке 11,07, при этом российская валюта ослабла на 1,1%. Объем биржевых торгов этой парой за день составил 164 миллиарда рублей.
Беспоставочная пара доллар/рубль с расчетами «завтра» закрыла торги четверга на уровне 75,21, что означало падение рубля на 0,9% за сессию.
Значительную часть четверга национальная валюта держалась в плюсе и около свежих локальных максимумов, однако к концу дня перешла к резкому ослаблению после объявления Минфином о планах в мае вернуться к операциям в рамках бюджетного правила. Эти интервенции были приостановлены в начале марта на фоне снижения нефтегазовых доходов бюджета.
Возобновление валютных интервенций и влияние цен на нефть
Минфин намерен раскрыть параметры валютных операций на май в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. При расчете объема интервенций ведомство планирует учесть не только текущие потребности, но и отложенные операции за март и апрель.
Согласно бюджетному правилу, если фактическая цена нефти превышает заложенный в механизме порог в $59 за баррель эталонного российского сорта, Минфин направляет избыточные нефтегазовые доходы на покупку иностранной валюты и золота за рубли. Эти средства пополняют Фонд национального благосостояния, а параллельные покупки валюты на рынке, как правило, оказывают давление на курс рубля.
Динамика рубля в апреле и локальные максимумы
Несмотря на волатильность, с начала апреля рубль укрепился на форексе на 6,7% по отношению к доллару и на 5,6% к евро, а на Московской бирже вырос к юаню на 5,7%. При этом на текущей неделе курс демонстрирует уже более умеренное, но все же продолжающееся укрепление.
В ходе торгов этой недели на внешнем рынке рубль поднимался до отметки 74,40 за доллар — максимума с мая 2023 года, а курс к евро достигал 87,36. На Московской бирже пара юань/рубль опускалась до 10,89, что стало минимальным значением с 30 января.
