Рубль получил поддержку после публикации резюме июньского заседания Центробанка, где регулятор отметил сокращение возможностей для дальнейшего снижения ключевой ставки и необходимость повышать её прогнозную траекторию в среднесрочной перспективе. Тем не менее валюта остаётся рядом с минимумами за три месяца и подвергается ряду давящих факторов.
Котировки и динамика
- Юань/рубль (расчёты «завтра»): около 11,45 ₽, прибавляет ~1,4% (утром доходил до 11,68 ₽ — худший уровень с 2 апреля).
- Безпоставочная пара доллар/рубль: примерно 78,30 ₽, укрепление порядка 1,4% (утром ослаблялcя до ~79,73 ₽ — впервые с 2 апреля).
- Форекс‑курс доллар/рубль: около 77,75 ₽, рост около 1,2% (утром падал до ~79,50 ₽ — впервые с 6 апреля).
- Евро/рубль: примерно 88,62 ₽, рубль дорожает около 1,4%.
Почему рубль получил поддержку
Опубликованные протоколы заседания показали «ястребиную» тональность: регулятор указал на сокращение пространства для снижения ставки и необходимость скорректировать её прогнозную траекторию. Высокие ставки формально поддерживают национальную валюту — дорогие рублёвые заимствования укрепляют спрос на рубли.
На июньском заседании Центробанк уже удивил рынок, снизив ключевую ставку всего на 25 базисных пунктов вместо ожидаемых многими 50 и более пунктов — это краткосрочно поддержало рубль после глубокой недавней коррекции.
Факторы, давящие на рубль
- Нефтяной рынок: цены на нефть остаются значительно ниже весенних пиков — Brent торгуется около $72 за баррель (минус ~1,4%), что уменьшает поступления экспортной выручки.
- Снижение преференций экспорта: рубль теряет часть преимуществ от высоких весенних цен на нефть.
- Рост импорта бензина: внеплановый импорт топлива для компенсации дефицита усиливает валютный спрос.
- Операции Минфина и Центробанка: в начале июля их активность возрастает, что создаёт дополнительное давление на валюту.
- Параметры покупок валюты: ежедневная нетто‑покупка юаня (и золота) Банком России выросла до ~9,3 млрд ₽ против прежних ~5,3 млрд ₽ и будет осуществляться в таких объёмах до 6 июля включительно с учётом бюджетного правила.
- Сокращение интервенций, связанных с ФНБ, во втором полугодии — с прежних ~4,6 млрд ₽ до ~0,6 млрд ₽ в день — меняет структуру валютного спроса.
- Министерство финансов может снизить объёмы покупок валюты в ближайшем месяце: ориентиром служит цена смеси Urals, которая оценивается в диапазоне примерно $53,80–$56,90 за баррель — ниже порога бюджетного правила $59 за баррель.
Итог: опубликованные протоколы и высокая ставка дают рублю умеренную поддержку, однако слабые нефтяные котировки, бюджетная активность и внешние факторы сохраняют риски для дальнейшего ослабления валюты.
