Кризис в российской металлургии: выручка падает, комбинаты уходят в убыток

Общая картина отрасли

Российская металлургия, на которую приходится около 15% промышленного выпуска страны, переживает глубокий спад. Стагнация экономики, санкционные ограничения и высокие процентные ставки по кредитам сдерживают спрос и ухудшают финансовые показатели компаний.

Финансовые результаты крупнейших комбинатов

Один из ведущих производителей стали в стране потерял примерно 12% выручки — до 388 млрд рублей — и более половины чистой прибыли: она сократилась до ~21 млрд рублей по итогам полугодия, тогда как годом ранее составляла около 45,6 млрд рублей.

Крупная металлургическая компания с несколькими производственными площадками зафиксировала девятикратное падение чистой прибыли — до примерно 4,12 млрд рублей; её выручка снизилась около чем на 14%, а показатель EBITDA упал вдвое.

Ещё один крупный комбинат оказался в убытке: по итогам полугодия чистый результат составил отрицательную величину ≈19,1 млрд рублей при сокращении выручки примерно на 10%.

В целом аналитики отмечают беспрецедентную глубину и продолжительность кризиса в отрасли: внутренний спрос падает, а экспорт, который ранее компенсировал спад, ограничен санкциями, сильным курсом рубля и высокой стоимостью логистики.

Из‑за разрыва между поступлениями и оттоками денежных средств у ряда производителей наблюдаются значительные отрицательные денежные потоки: у одной компании — свыше 70 млрд рублей за полугодие, у другой — порядка 11 млрд рублей. Эксперты предупреждают, что прибыль сталелитейных предприятий в 2026 году может обновить минимумы последних десятилетий.

Причины падения спроса

• Сокращение заказов в металлоёмких отраслях: строительстве, машиностроении, нефтегазе, судостроении, производстве сельхозтехники и железнодорожных вагонов.
• Ограниченный доступ к внешним рынкам из‑за санкций и высоких логистических затрат.
• Сильный рубль, делающий экспорт менее конкурентоспособным.
• Высокая ключевая ставка и снижение доступности кредитования для проектов в стройиндустрии и машиностроении.
• Перенос или задержка инфраструктурных проектов, уменьшающих долгосрочный спрос.

В результате производства стали сократилось до минимальных значений за последние годы: в период январь–май объёмы снизились ещё на 8,4%, до около 26,6 млн тонн.

Возможные драйверы восстановления

Частью потенциального источника дополнительного спроса могло бы стать восстановление инфраструктуры и объектов, требующее больших объёмов металлопроката. Однако реализация подобных проектов откладывается во времени, поэтому этот фактор в ближайшей перспективе не сможет заметно компенсировать текущее сокращение продаж.