Что произошло
Акции ПАО «Полюс», одного из крупнейших российских производителей золота, в среду на Московской бирже в течение примерно трёх часов упали примерно на 26%, что привело к сокращению капитализации компании примерно на 650 миллиардов рублей (около $8,5 млрд).
Это один из самых резких однодневных спадов в истории бумаг компании; ранее быстрее они дешевели в сентябре 2008 года, когда за день котировки упали на 27,4%.
Причина — отказ от дивидендов
Компания объявила об отказе выплачивать дивиденды акционерам до 2030 года. Официально это объясняют необходимостью направить средства на финансирование крупных инвестиционных проектов.
Решение вызвало вопросы у рынка: в прошлом году «Полюс» зафиксировал значительную чистую прибыль и свободный денежный поток, при этом средняя цена золота остаётся существенно выше уровней начала предыдущего года. В бюджете компании при этом заложена более консервативная цена металла.
Фон: налог на сверхдоходы и риски для отрасли
На фоне дефицита бюджетных доходов в обсуждении остаётся возможность введения «налога на сверхдоходы» для горнодобывающих и металлургических компаний. По оценкам участников рынка, размер такого налога может достигать порядка 20% от суммы, на которую прибыль нынешнего года превысит уровень 2018–2019 годов.
Отдельные владельцы крупных предприятий отрасли ранее предлагали поддержать бюджет дополнительными выплатами из личных средств, однако обсуждение налоговой инициативы с повестки не снято.
Реакция рынка
Акции других компаний сектора также подорожали волатильностью: котировки «Норникеля» упали примерно на 8%, бумаги «Русала» — примерно на 7,5%.
Инвесторы продолжают оценивать влияние сочетания отказа от дивидендов, возможного усиления налоговой нагрузки и динамики мировых цен на золото на перспективы отрасли и отдельные компании.
