Рекордный экспорт нефти из России: рост поставок не спасает доходы

Из‑за сокращения переработки внутри страны экспорт российской нефти достиг рекордных объёмов — компании вывозят больше сырья, поскольку не могут обработать привычные объёмы. При этом выручка падает: цена сорта Urals вернулась к довоенному уровню, а скидка к Brent растёт.

Цены и бюджетные последствия

В последние месяцы средняя цена Urals временно превышала уровень, заложенный в бюджете ($59 за баррель), но в начале июля показатели торговых индексов, используемых при расчёте налогов, показывали падение до примерно $41,66 за баррель. Одновременно скидка к Brent вернулась к значениям февраля и достигает более $25–27 за баррель.

Аналитики предупреждают, что при такой динамике цен вновь встаёт вопрос о росте бюджетного дефицита: доходы от нефти и газа значительно ниже прошлогодних уровней.

Почему растёт экспорт и куда уходит нефть

Переработка в России сократилась примерно на четверть — причинами называют непрекращающиеся удары по НПЗ и хранилищам. В результате многие заводы не могут принять сырьё, поэтому компании увеличивают поставки на экспорт.

Средний объём морского экспорта за последние четыре недели вырос до порядка 4,22 млн баррелей в сутки — рекорд с начала боевых действий. При этом значительная часть отгруженной нефти так и не доходит до покупателей и остаётся на танкерах: объёмы плавучих хранилищ приблизились к довоенным уровням и составляют около 140 млн баррелей.

Китайские НПЗ закупают сейчас значительно меньше российского сырья: в июне среднесуточные поставки в Китай оказались примерно на 825 000 баррелей ниже январско‑февральских показателей.

Влияние на нефтегазовые доходы

Нефтегазовые доходы бюджета в первом полугодии составили около 3,66 трлн руб., тогда как в тот же период 2025 года они были около 4,7 трлн руб., а в 2024 году — около 5,7 трлн руб. Рост экспорта не компенсирует потери из‑за падения цен и укрепления рубля.

Последствия для экономики зависят от дальнейшей динамики мировых цен, спроса ключевых покупателей и восстановления внутренних мощностей по переработке.