Центральный банк объявил, что председатель регулятора Эльвира Набиуллина примет участие в традиционной пресс‑конференции по итогам заседания совета директоров по ключевой ставке 19 июня.
Набиуллина отсутствовала на публике почти месяц: её последний публичный выход состоялся 22 мая на съезде банковской ассоциации. Затем она не появилась в программе крупного экономического форума накануне его открытия и пропустила конференцию участников фондового рынка, что вызвало повышенное внимание к её длительному перерыву.
Отсутствие председателя ЦБ породило слухи о возможной отставке. По официальной версии, причина — болезнь; одновременно в публичных обсуждениях и среди источников циркулировали различные версии и предположения о кадровых вариантах.
Фон: бюджет и давление на регулятор
Незадолго до исчезновения Набиуллиной представители экономического блока пытались донести до руководства, что военные расходы серьёзно давят на бюджет и экономику. На экономическом форуме были оглашены более пессимистичные оценки дефицита бюджета, а также перенос целевой даты достижения нулевого первичного дефицита на 2029 год.
Позже был принят закон, дающий правительству возможность увеличивать государственный долг и расходы без предварительного согласования с парламентом, что дополнительно усилило беспокойство о фискальных рисках.
Центробанк неоднократно подчёркивал, что бюджетные параметры являются фактором риска для инфляции. Заместитель председателя регулятора предупреждал, что из‑за усиления фискальных рисков темпы снижения ключевой ставки могут замедлиться.
Ожидания по ключевой ставке
На фоне давления с требованием ускорить снижение ставки представители власти отмечали замедление инфляции и ссылались на возможность смягчения монетарной политики. Эксперты предостерегают, что из‑за ухудшения бюджетных перспектив Центробанку придётся действовать осторожнее и часть прогнозов по снижению ставки может быть пересмотрена в сторону замедления.
Аналитики полагают, что ключевая ставка может оставаться на двузначном уровне в следующем году; в некоторых сценариях ожидаемое снижение к середине или концу горизонта прогнозов будет менее значительным, чем ранее прогнозировалось.
