Кратко
По состоянию на 1 мая запас золота на балансе Центробанка составлял 73,9 млн унций. За апрель объём снизился примерно на 200 тыс. унций, а с начала года — на 900 тыс. унций, до минимального уровня с марта 2022 года.
Масштаб сокращения
В пересчёте на тонны за период январь–апрель потери составили около 27,9 т — рекордное снижение с 2002 года. Для сравнения, раньше ЦБ не сокращал запас более чем на 100 тыс. унций (≈3,1 т) в месяц на протяжении большинства лет.
Причины распродаж
- Покрытие дефицита бюджета: к концу марта он достиг порядка 4,6 трлн рублей;
- Формирование запаса иностранной валюты из‑за дефицита валютных поступлений — в том числе обмен золотых активов на юани.
«Главные мотивы — частичное покрытие дефицита бюджета и пополнение валютных резервов; драгоценный металл меняют на юани», — отмечает аналитик Наталья Мильчакова.
Контекст и последствия
С 2022 года российские власти активно использовали валютные и золотые активы Фонда национального благосостояния для финансирования бюджета. Ранее многие операции с золотом носили формальный характер: правительство переводило металл Центробанку, не выводя его с баланса. В 2026 году регулятор стал проводить реальные продажи физического золота.
Структура резервов сейчас частично засекречена, а значительная доля зарубежных активов оказалась заморожена, поэтому у Центробанка осталось ограниченное количество свободных валют для операций на рынке.
