ЦБ: экономика вернётся к росту во II квартале 2026, инфляция замедляется
Центральный банк оценивает, что российская экономика выйдет на положительную динамику во втором квартале 2026 года после небольшого спада в первом квартале.
По данным Росстата, в первом квартале годовой показатель ВВП сократился на 0,2%.
Что поддержало рост
В обзоре отмечается, что импульс для восстановления дали несколько факторов: экспортные отрасли — на фоне роста мировых цен, импортёры — благодаря укреплению рубля, а также предприятия, работающие на государственные заказы.
Инфляция и рынок труда
Рост потребительских цен существенно замедлился в апреле и, по оценкам регулятора, вероятно, оставался низким в мае — в значительной мере из‑за временных факторов.
Ситуация на рынке труда остаётся жёсткой: снижение темпов найма не отразилось на динамике зарплат, которые продолжали расти высокими темпами.
Риски и монетарная политика
Баланс рисков по прежнему смещён в сторону проинфляционных факторов, в том числе из‑за уточнения параметров бюджетной политики. Центробанк подчёркивает необходимость сохранить степень жёсткости денежно‑кредитной политики, достаточную для нейтрализации этих рисков.
- ВВП: −0,2% в годовом выражении в I квартале
- Драйверы роста: экспорт, импортёры при укреплённом рубле, госзаказ
- Инфляция: заметное замедление в апреле, вероятно низкая в мае
- Рынок труда: жёсткость и высокий рост зарплат
- Монетарная ожидание: заседание ЦБ 19 июня, аналитики прогнозируют дальнейшее снижение ставки с 14,50%
